Otázka opravy Kolosea byla několikrát nastolena během několika desetiletí, ale římské úřady nemohly poskytnout dostatečné finanční prostředky na provedení plnohodnotné obnovy. V červenci 2012 byl dokončen a schválen plán obnovy této architektonické památky, navíc bylo rozhodnuto, že peníze na ni poskytne podnikatel, nikoli stát.
Obnova Kolosea bude muset utratit přibližně 25 milionů eur a majitel těchto bot Tod Diego Della Valle souhlasil s poskytnutím těchto peněz. V červenci 2012 se konala konference, jejíž účastníci přezkoumali a schválili plán obnovy a učinili řadu důležitých rozhodnutí týkajících se termínu jejich realizace, možnosti ponechat některé oblasti otevřené turistům atd.
Restaurátorské práce starověké architektonické památky začnou v prosinci 2012 a potrvají do června nebo července 2015. Naposledy bylo Koloseum plně obnoveno až v letech 1938–39 a drobné opravy, které byly provedeny poté, jen pomohly zpomalit proces ničení amfiteátru. V době nové rozsáhlé rekonstrukce bylo v Koloseu nalezeno asi 3 000 trhlin a několik odpadlých kusů.
Obnova starověkého amfiteátru bude probíhat po etapách. Bylo rozhodnuto provést práce na šesti místech, navíc pracovníci obnoví několik různých částí Kolosea současně, aby proces urychlili. Nejprve bude obnovena severní a jižní fasáda budovy, budou odstraněny všechny trhliny a některé oblasti budou posíleny nebo přepracovány. Koloseum zároveň zůstane otevřeno turistům po celou dobu procesu obnovy.
Dále se plánuje vytvoření servisního centra pro návštěvníky, které bude umístěno přímo před Koloseem. Bylo rozhodnuto najít toalety, pokladny, informační kancelář, obchody se suvenýry a mnoho dalšího. Součástí procesu obnovy bude také výstavba servisního střediska.
A konečně v letech 2012-13. plánuje se vyvinout třetí etapu restaurování Kolosea, ale v době červencové tiskové konference samotní organizátoři a zadavatel nevěděli, jaké práce budou muset být provedeny. Možná v procesu provádění opravy budou identifikovány další problémy, které budou muset být vyřešeny ve třetí fázi.
